西部期货：郑糖仓量暴增，短期走弱难免

　　周一，国内商品市场涨跌互现，金属板块受美元回落提振，全天高开震荡，农产品板块郑糖领跌其他农产品，早盘开盘郑糖随即低开震荡走弱。近月SR1009合约跌幅较其他月份稍大，随后在主力合约SR1101持仓量暴增，指数大幅下跌拖累下，远月合约同步跟跌。主力合约盘中持仓量暴增30多万手，空头力量主导全天盘面，午盘两点部分空单回补，指数稍稍上扬，延续震荡行情至终盘。至收盘时SR1009以5124元/吨报收，下跌107元/吨，增仓4200手持仓量至34.6万手，成交量65.3万手。SR1101以5122元/吨报收，下跌88元/吨，增仓22万手至持仓88万手，成交量410.5万手。

　　隔夜美元指在前一交易日的基础上小幅回落至81.25点附近，大宗商品市场走势各异，美原油重新收盘84.20美元。美原糖较前一交易日结算价小幅下跌 ，07合约15.85美分/磅。

　　【行情分析】

　　郑糖主力合约SR1101收出带有上影线的中阴线，成交量、持仓量双双暴增创出天量，MACD放出绿柱，DIFF与DEA双线零轴附近相交方向向下，K、D双线继续处于回落趋势中，从技术形态上短期还将继续震荡走弱。持仓变化上，SR1101前20名持仓，多单226996手，空单233570手，空单占优。万达、方正、长城、永安增持多单2164手、8174手、3406手和2041手，长城、永安增持空单4035手和8104手库存方面，白糖仓单35805张，较前一交易日减少26手，有效仓单7132张。

　　现货方面，周一主产区部分地区普遍下跌。南宁：5100-5200元/吨，下跌50元/吨。柳州：5040-5320元/吨，下跌60元/吨。昆明：5000-5050元/吨，持稳。湛江：5230元/吨，持稳。乌鲁木齐：5050-5080元/吨，下跌10元/吨。

　　【总体评述】

　　周一随着云南糖会的开幕，甘蔗主产区的领导对本榨季的甘蔗生长，食糖生产工作做了分析与总结，截至4月20日统计，云南省已累计入榨甘蔗1263.9万（上年同期入榨甘蔗1578.1万吨）。生产食糖162.8万吨（上年同期产糖200.2万吨）。平均产糖率12.88％（上年同期产糖率12.69％）。已经销售食糖62.4万吨（上年同期销售食糖85.1万吨），食糖产销率38.34％（上年同期食糖产销率42.53％） 。广西、云南产量与市场预期产量基本一致。会议上透露出下榨季干旱面积较大，较为严重。但从长线的角度看，目前的糖价仍属天价。商务部丁处长表示目前的糖价属于合理运行区间内。指出后期有70万吨原糖将投放市场。周一美原糖再收16美分下方，由于原糖价格再度受低，采购国依旧持观望态度，导致现货采购热情不高，巴西、印度增产给糖市带来利空的氛围较为浓厚。五一节前糖市震荡弱势较强，五一节后现货采购季节来临，郑糖有望震荡上扬。

　　【操作建议】

　　郑糖由于外盘新低，国内现货销售不旺，各主力合约呈现大幅下跌走势，主力合约1101预计短期还将震荡走弱，震荡区间4980-5050，短线投资者可以寻找盘中机会，5050上方少量试空，长线空单持有者在5200上方可加码放空。