南北港口玉米价格再度明显倒挂

　　3月份以来，东北、广东两大区域的玉米价格扶摇直上，月内涨幅均超过100元/吨。4月中旬以后，南北港口玉米市场的气氛出现明显分化。其中，北方港口市场虽然面临国储抛售的压力，但受粮源供应紧张预期不断增强的支撑，当地玉米收购价和平舱价始终保持坚挺态势；广东港口在此期间则出现了玉米集中到货的压力，需方采购步伐放缓，市场观望气氛转浓，价格上冲受阻。此外，船运费的不断上涨也导致南北玉米价格出现明显倒挂。

　　市场表现

　　表现一：东北港口玉米价格延续坚挺之势

　　第二次东北临储玉米拍卖成交情况依然良好，成交均价虽然低于上次拍卖28元/吨，但由于粮源位置相对偏远，运费、升水价格较高。因此，从目前市场的表现来看，临储玉米虽然对东北市场形成了一定的心理压力，但考虑到实际的出库价格依然偏高，对当前东北玉米市场价格的影响十分有限。

　　截至目前，锦州港口内玉米贸易商收购价格由此前的1880元/吨上调至1885元/吨，但随着价格的进一步上涨，一些贸易商的收购活动暂时停止，港内玉米平舱价依然保持在1930-1950元/吨。据悉，东北港口现货商的暂停收购一方面和南北港口玉米价格倒挂严重有关，另一方面也是由于国家不断加大拍卖投放是否会对后市玉米价格造成打压的疑虑，因而产生一定的观望心理。

　　表现二：广东港内玉米价格短期上冲乏力

　　4月中下旬以来，广东港玉米到货量明显增加，阶段性集中到货的压力使市场观望气氛转浓，需方采购步伐放缓，以致港内玉米价格上冲缺乏动力。

　　此外，受船运费继续上涨的影响（大连至蛇口船运费已涨至90-95元/吨，较此前上涨20元/吨），眼下南北港口玉米价格再度倒挂。按目前大连港内玉米1930元/吨的平舱价，90元/吨的运费计算，运抵广东港口的价格就已至2020元/吨，加上总计每吨30元的其他费用，东北玉米至广东港的实际成本应在2050元/吨。然而，目前广东港内优质玉米报价集中在1980-2020元/吨间，主流成交价在1990-2000元/吨，鸭料玉米成交价在1960-1980元/吨。由此可见，目前南北港口间的玉米价格再度出现倒挂。不过，考虑到东北玉米价格的回落空间十分有限，因此，要恢复合理的顺价关系，本网认为后期广东港玉米价格仍有继续上涨的动能。

　　后市判断

　　从短期来看，国储加大拍卖力度可能暂时缓解市场玉米供应紧张的局面并抑制粮价的继续大幅上涨，但连续增量的拍卖，对后续粮源供应会产生较大压力，市场人士认为，若玉米价格有所松动，应仍是采购的良机。从长期来看，在后市玉米供应趋紧预期不断加大的情况下，今年入夏后，国内玉米价格可能仍会迎来一波涨势直至新粮批量上市，但能否创出新高还需关注后期国家政策调控力度以及美国玉米进口成本价格的变化。