钾肥战以婉拒落槌 竞逐者将挤破门

　　“从经济学角度分析，很难理解加政府为什么阻止必和必拓收购Potash。所以这一决定纯粹是政治决策，而不是经济决策。”

　　一面是萨斯喀彻温省坚决反对，一面是加拿大国际投资形象受损，权衡再三，加拿大工业部最终决定顾及前者。11月4日，沸沸扬扬的加拿大钾肥争夺战终于初有定论，加拿大工业部对外宣布，“因为交易未能通过净利益测试，我们拒绝了必和必拓对萨斯喀彻温省Potash公司386亿美元的恶意收购要约。”

　　“必和必拓对Potash的收购提议没有给加拿大带来任何实际利益。”在公布结果后的简短新闻发布会上，加拿大工业部长Tony Clement在表达本国利益诉求的同时，还试图缓解投资者对加拿大投资环境的担心，“我们仍然对外商投资保持开放态度，只要交易能够满足加拿大的投资门槛。”

　　加不甘拱手相让

　　在最终结果公布前，加拿大政府一直承受着以钾肥为经济命脉的萨省的重重压力。还有分析人士暗指，加拿大总理哈珀还面临着来自阿尔伯塔、马尼托巴和魁北克三个省的阻力。

　　“这种结果可以理解。”昨日，江苏明弘律师事务所律师吴俊锋对《国际金融报》分析，一方面，作为联邦制国家，地方政府力量不可小觑，加政府会在相当程度上考虑他们的利益诉求，且加总理哈珀组建的是少数派政府，有时候不得不面临更多政治压力。

　　另一方面，在目前的国际经济环境下，一些国家对资源并购越来越谨慎，毕竟，掌握资源优势在某种程度上就等于掌握了谈判筹码。

　　但中商流通生产力促进中心分析师宋亮却认为，这一结果有些出乎意料。“在后金融危机时期，加拿大需要盘活本国经济，增加就业，矿业恰恰是最好的吸引外资的有效途径。”在他看来，必和必拓并购失败有三方面原因，“从报价上看，必和必拓出价确实较低；Potash一旦被必和必拓收购，确实将给地方政府带来不小的负面效用；最关键一点，加政府不希望将钾肥的控制权拱手相让。”

　　路透社则援引多伦多大学罗特曼管理学院金融学教授Laurence Booth的话称，“从经济学角度分析，很难理解加拿大政府为什么阻止必和必拓收购Potash。所以，我认为，加拿大政府作出的结果纯粹是政治决策，而不是经济决策。”

　　加钾不愁嫁

　　不过，Clement并未给这起并购案彻底“判死刑”。他称，必和必拓有30天的时间说服加政府改变立场。似乎作为回应，必和必拓昨日发表声明称，公司仍将寻求收购，且提出的新报价将与收购规模及交易的重要性相称。

　　“短短30天，必和必拓成功的可能性已经比较小了。”吴俊锋称，Clement表态并不“真心”，更像是给外国投资者展示加拿大良好的投资环境；而且在这么短时间内，必和必拓提高多少报价、能不能获得全体股东的通过，都是疑问。

　　事实上，必和必拓可能已经在寻找“后路”。昨日，有消息称援引摩根大通的一份备忘录称，“必和必拓CEO高瑞斯可能将在未来两年内斥资25亿美元回购公司股票，以取代Potash收购案。必和必拓油气部门CEO伊格儿早先也称，必和必拓正考虑收购能源企业。

　　对此，宋亮认为，加拿大钾肥争夺战或许仍将持续下去。“如果有可能，我国化肥企业应该继续竞逐Potash公司。可选择参股，或与国外其他大型企业合买，以减小并购阻力。”本报记者昨日试图联系中化集团，但截至发稿，其仍未回复记者的电邮采访及传真采访。不过，根据媒体报道，中化集团之前已经表态放弃对Potash的竞逐。

　　其他国家企业也已“虎视眈眈”。昨日，道琼斯通讯社援引一位知情人士的话称，俄罗斯化肥生产商PhosAgro正试图组建一家财团，计划入股或直接并购Potash。该知情人士还称，“一旦该计划获俄政府批准，相关财团就会在11月18日前组建，成员将包括PhosAgro、俄罗斯的国家控股银行和加拿大的金融机构及其他国际金融机构。”